多所高校已本研倒挂==-

大家好，今天小编关注到一个比较有意思的话题，就是关于多所高校已本研倒挂的问题，于是小编就整理了2个相关介绍多所高校已本研倒挂的解答，让我们一起看看吧。

美股“本益比“为17.4倍，接近或创下1980年来的最高溢价。说明了什么？

根据媒体报道，美股当前“本益比”达到17.4倍，接近或创下1980年来的最高溢价，这说明当前美股估值较高，如果经济增长不能提供有效支撑，未来将会面临明显的估值调整压力。

一、美股的“本益比”

股市的本益比，也就是本金与收益之比，其实就是我们常说的市盈率，具体到单只公司，即为市值与净利润之比，或者股价与每股收益之比，意思都是一样的，而股市的市盈率估值则是无数股票市值的平均值。

美股主要有三大指数，道琼斯工业指数，纳斯达克指数，以及标普500指数，三大指数的估值水平不一，最高的是纳斯达克指数，成份股超过2500只，最低的道琼斯工业指数，因为该指数只包含30只在各行业中（除交运和公用事业外）具有代表性的蓝筹股组成，标普500估值居中，成分股超过500只。

二，美股当前的估值情部

至于报道中所指美股当前市盈率17.4倍，说的是MSCI 指数未来 12 个月的预估本益比来看，应考虑了未来的盈利能力，属于动态市盈率，因为从最近的指数估值来看，美股纳斯达克指数估值为29.62倍，标普500估值为20.52倍，均是超过20倍的。

三、美股估值高企的原因

美股MSCI指数本益比达到 17.4 倍，接近或创下 1980 年代以来的最高溢价，并且美股估值水平现在普遍高于欧洲、日本，甚至高于A股上证指数，主要有三方面原因：

第一，回购支撑

去年以来，美国股市源源不断的回购，推高了每股收益，成为股市不断上涨的动力之一。

第二，流动性支撑

在全球央行不断降息之下，欧洲、日本均已进入负利率，使得大家资金流入美国，购买美元资产，推高股市。

第三，减税支撑

特朗普上任以后，推行大规模减税政策，虽然加重了财政赤字，但也创造了岗位，降低了失业率，良好的数据支撑美股上涨。

虽然美国股市得到以上三个方面的支撑，但美国经济增长开始乏力，今年还多次出现了美债长短期收益率倒挂，未来前景并不乐观，整体估值高于20倍的美股，明显存在压力。

四、美股估值下修风险

第一，泡沫累积，美股一直在创新高，标普500指数在9月19日还创下了历史新高，其他指数也在高位徘徊，持续不断上涨的美股，美股不断创新高，推高了各指数的估值水平，堆积了明显的泡沫，随时面临修正。

第二，回购效应递减，美股科技公司回购力度较大，通过股本减少来提升了每股EPS，这样的操作难以持续，同时也会缩减上市公司现金储备，削弱抗风险能力。

第三，头部公司风险，美国股市以苹果、微软、亚马逊为代表的几大科技巨头，在股市中占比巨大，对指数涨跌贡献率很高，少数优秀公司上涨的高估值掩盖了很多公司实际业绩不佳的真相，一旦科技术头不能保持增长率预期就会引发连锁效应，首当其冲的自然就是杀估值风险。

第四，宏观经济影响，全球经济今年出现明显放缓，各国央行相继降息，而美联储也分别在7月底和9月中旬下调了联邦基金目标利率，在贸易保护主义影响下，全球经济放缓趋势难以逆转，美国也难以幸免，美国未来经济存在衰退风险，高估值的股市将成为高危区。

总结

综上所述，美国股市“本益本”已达1980年以来的最高溢价，虽然有经济增长等多方面因素的支撑，但美国经济的结构性问题以及全球经济衰退的预期，难以支撑美股继续维持高估值，未来面临估值下修风险，

美债收益率倒挂是什么意思？为什么说是经济衰退的信号？

美债收益率倒挂是美国长期国债收益率反而低于短期国债收益率的现象，一般说来体现了美国市场对远期经济前景的悲观，而历史经验中，美债收益率倒挂往往预示着未来的经济衰退。

我在之前的回答中对此有过详细的阐述，这里简述观点：

第一，美债收益率的下跌，来自于美债价格的升高，债券票面价值上升，但是债券到期偿付却依然是固定的收益，这样就导致了美债收益率的降低。一般来说，长期债券的收益率往往是高于短期债券收益率，如果长期债券价格升高，收益率被压低，低于短期债券收益率，我们就称之为收益率倒挂。

第二，收益率倒挂一般出现在市场对于经济远期预期比较悲观的时候，更多人愿意购买长期国债来避险，甚至可以接受更低一点的收益，因此长期债券受到了追捧，价格升高。而短期债券的收益率维持现状，因此长期收益率可能低于短期收益率。并且情况越严重，就越说明悲观预期的严重程度。

第三，在历史上，出现国债收益率倒挂，往往预示着远期经济衰退的到来。这与悲观预期成为了恶性循环——悲观预期带来收益率倒挂，而收益率倒挂加剧悲观预期，同时，收益率的倒挂还会通过银行间利率的影响，冲击金融市场，引发系统性风险。

8月14号，由于美国2年期国债收益率与10年期国债收益率倒挂，美国股市出现了暴跌，道指下跌800点，全球股市一片惨淡。那么，我们来了解一下美债收益率倒挂。

①美债收益率倒挂是什么意思呢？其实我们可以从常识去理解。

假设你有一笔钱定存在银行里边，那么你存2年和你存5年、存10年的年化收益率，哪个会高一点？当然肯定是存10年的利率会高了。因为如果存10年还不如存2年的年化利息高的话，那么谁还会存长期的呢？更何况2年期的2年之后就可以连本带息取出来了，10年期的还要等10年，不划算。

那么同样的道理，债券的收益率也是由此，一般情况下，越长期的债券收益率就会越高。所以这次美国债券短期的2年期的收益率，反而比10年期的收益率还要高，那么这种现象就是倒挂了。

②美债收益率倒挂为什么往往意味着经济衰退呢？我们同样用常识去理解。

那就是由于市场觉得长期经济不乐观，大家更倾向于选择短期的债券，才导致了长期债券收益率比短期的要低。而导致大家不看好经济前景的原因，当然是有很多方面。

我们都知道，美国的经济是高度市场化的，也就是说美债收益率倒挂，是市场众多的投资者在经过深思熟虑、综合判断之后而做出的选择。而这其中，对收益率走势影响较大的当然是专业的机构投资者。那么众多的专业机构投资者不看好经济的长期走势，肯定不会是一时心血来潮而做出的决定。

在美国历史上，美债收益率倒挂之后24个月内出现经济衰退的概率是非常之高的。这个概率虽然不能说100%，但是也很接近了。基于历史上的高概率，所以一旦出现美债收益率倒挂，市场的恐慌情绪就会快速上升。而金融市场的悲观预期上升又会加大经济衰退的可能性。

所以美债收益率倒挂，往往就是经济衰退的前兆。

以上意见，仅供参考，希望能对您有帮助。

一般是短期利率低于长期利率，因为时间长了，自然存在较大的不确定性，需要风险补偿，而利率倒挂是指短期利率已经高于长期利率，表明人们更偏向于投资短期而不是长期，因为长期的不确定性或者风险太高，换句话说不就是经济衰退的信号嘛

美债收益率倒挂的含义:指长期国债收益率低于短期国债收益率，国债收益率越低说明购买国债的人越多。理论上来说长期国债收益率应该大于短期国债收益率，但现在反过来了，说明更多的人选择购买长期国债，大家都担心未来经济不好，提前做好避险规划。

到此，以上就是小编对于多所高校已本研倒挂的问题就介绍到这了，希望介绍关于多所高校已本研倒挂的2点解答对大家有用。